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Ellos siempre pueden imprimir más dinero, pero nosotros no podemos imprimir más tiempo

Escrito por Charles Hugh Smith via OfTwoMinds

¿Realmente quieres dedicar tu tiempo a pagar más impuestos?

“No importa cuánto dinero gane, ellos siempre imprimirán más. Yo no puedo imprimir más tiempo”.

La fuente de esta cita es el corresponsal T.D., que compartió la historia de un conocido suyo al que le ofrecieron un puesto corporativo muy exigente y bien remunerado que le habría dejado nominalmente más rico en términos de dinero, pero mucho más pobre en términos de tiempo y energía restante después de intercambiar la mayor parte de su tiempo y energía por el salario más alto.

El conocido rechazó el puesto y redujo el número de horas que trabajaba, con esta explicación: “No importa cuánto dinero gane, siempre imprimirán más. Yo no puedo imprimir más tiempo”.

La cuestión es que los bancos centrales y los tesoros estatales siempre pueden imprimir más dinero, un proceso que reduce el poder adquisitivo del dinero que han emitido. Podemos cambiar más horas por más dinero, pero este dinero extra compra menos.

Por mucho que cambiemos nuestro tiempo por más de esta moneda creada de la nada, nunca podremos superar su poder de crear una moneda casi infinita, que dicho de otra manera es el poder de devaluar el dinero por el que cambiamos nuestro tiempo y así devaluar nuestro tiempo.

Esta es una asimetría que debería informar nuestras decisiones en el futuro: Ellos siempre pueden imprimir más dinero, pero nosotros no podemos imprimir más tiempo.

En otras palabras, pueden devaluar el dinero por el que cambiamos nuestro tiempo a voluntad, pero nosotros no podemos crear más tiempo.

Como se cataloga en la monumental historia, Global Crisis: Guerra, Cambio Climático y Catástrofe en el Siglo XVII, la historia de la respuesta de los gobiernos a las crisis es deprimentemente repetitiva: prácticamente sin excepción, todos los gobiernos devalúan su moneda en respuesta a los crecientes costes del conflicto (y al aplacamiento de las élites) y a la consiguiente caída de los ingresos fiscales.

La experiencia común parece ser que el dinero emitido por el gobierno pierde el 90% o más de su valor.

En la época anterior a que los bancos centrales pudieran crear trillones de dólares con el toque de unas cuantas teclas, esto se conseguía retirando las monedas de plata u oro de circulación y sustituyéndolas por monedas con poco valor intrínseco.

En el caso del poderoso Imperio Otomano de la década de 1600, el imperio retiró todas las monedas de cobre (“dinero pequeño” utilizado para las transacciones cotidianas) y las volvió a acuñar con un valor nominal que triplicaba el antiguo, anulando de hecho dos tercios de su poder adquisitivo.

Los diarios de los plebeyos de todos los regímenes que no han sido destruidos por la guerra dejan constancia de que la devaluación del 90% del dinero fue tan devastadora como las inundaciones, las sequías, la escasez de alimentos y el aumento de los impuestos, que fueron parte de la respuesta oficial a la crisis.

El hecho de que el dinero pierda poder adquisitivo más rápido de lo que podemos ganar más del mismo es una transformación fundamental. En los buenos tiempos de hace dos generaciones, ganar un 25% más de dinero seguía añadiendo poder adquisitivo a nuestros ingresos, incluso después de deducir un 5% por la inflación (estimada ridículamente en un 2%) y otro 10% en impuestos más altos pagados porque los ingresos adicionales nos empujaban a un tramo fiscal más alto.

Aun así, conseguíamos un 10% adicional de poder adquisitivo.

Pero si la historia nos sirve de guía, podemos anticipar un 20% de inflación (subestimada groseramente por las autoridades para evitar una revuelta abierta) y un 20% de impuestos más altos (a menudo ocultos en “impuestos al usuario” más altos y otros chanchullos) sobre nuestros ingresos adicionales, dejándonos con menos poder adquisitivo incluso después de haber intercambiado cada hora disponible por los ingresos adicionales.

Atascados en el intercambio de nuestro tiempo por una moneda devaluada, seremos más pobres en lo que realmente cuenta nuestro tiempo y energía y más pobres en el poder adquisitivo de nuestros ingresos.

Esto aumenta la tentación de apostar el dinero que uno tenga para rebasar la devaluación de las autoridades y, de hecho, las burbujas especulativas desenfrenadas de 2020 generaron la ilusión generalizada de que el jugador ágil podría maniobrar y superar fácilmente la devaluación.

Por ejemplo, tome $2,000, apuéstelos todos en las acciones de mayor volatilidad y conviértalos en $200,000. Uy, y luego lleva la fortuna a cero.

Ese es el problema de confiar en una mano caliente en el casino para evitar cambiar tiempo por dinero: la gran mayoría de los jugadores pierden en el casino, especialmente cuando la marea que ha estado levantando todos los barcos se aleja.

(A los gobiernos les encantan los jugadores que ganan, por supuesto; si vives en un estado con altos impuestos, añade un 9% al tipo impositivo federal del 32%, y prepárate para “compartir” más del 40% de tus ganancias en el casino).

El otro enfoque consiste en reducir nuestra necesidad de dinero a un nivel muy bajo para no vernos obligados a cambiar lo que no podemos crear más -el tiempo- por algo que está perdiendo valor rápidamente.

Un segundo enfoque relacionado es cambiar nuestro tiempo por formas de dinero consagradas que tengan valor intrínseco. Si bien desde 2016 he dicho cosas positivas sobre las criptomonedas, incluyendo mi propia propuesta de una criptomoneda respaldada por el trabajo (Un mundo radicalmente beneficioso), pero al final del día los partidarios incondicionales históricos en el campamento del valor intrínseco son el oro y la plata.

Pero cualquier cosa con valor intrínseco servirá: grano, herramientas, clavos, refugio, etc.

Tener las destrezas para generar bienes y servicios de valor intrínseco es muy parecido a “imprimir dinero con nuestro tiempo” porque nuestras habilidades hacen que nuestro tiempo sea valioso, no en términos de lo que vale la moneda del gobierno sino en términos del valor que otros encuentran en los bienes y servicios que generamos con nuestras habilidades y tiempo.

La historia nos informa de que los gobiernos responden inevitablemente a las crisis devaluando su moneda y subiendo los impuestos. En la época actual, cuanto más dinero ganan los ciudadanos, más impuestos pagan, ya que los impuestos son progresivos. Cuanto menos ganamos, menos impuestos pagamos.

Políticamente, esto no puede cambiar mucho, ya que a medida que la gente se empobrece, su capacidad de pagar impuestos disminuye. Así que los impuestos aumentarán para los que ganan mucho, pero no para los que ganan relativamente poco. Es muy posible que cada dólar de aumento nominal de los ingresos simplemente pague más impuestos. ¿Es eso lo que quieres hacer, pagar más impuestos?

Siempre pueden imprimir más dinero, pero no podemos imprimir más tiempo. Entonces, ¿a qué dedicamos nuestro precioso tiempo? ¿Corriendo la carrera de la Reina Roja con monedas devaluadas, o disminuyendo nuestra exposición al robo de nuestro tiempo mediante la devaluación de la moneda y los impuestos?

No es una asimetría que tengamos que abordar mañana, pero llegará el momento en que nos presione como la propia gravedad.

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