¿Una caída de la bolsa de valores del 80% este año?

via EpicEconomist

Toda la economía estadounidense se está desmoronando, pero los mercados bursátiles siguen registrando una frenética carrera alcista liderada por la euforia de los inversores en torno a las acciones tecnológicas. Sin embargo, los precios de las acciones tecnológicas sobrevaloradas están formando una burbuja muy parecida a la burbuja de las punto-com de los años 90, y todos sabemos cómo terminaron las cosas en ese entonces.

Varios expertos están alertando sobre la insostenibilidad de los mercados, especialmente porque estos precios extraordinarios están respaldados por proyecciones ilusorias sobre el próximo desempeño de nuestra economía ya en dificultades. Se avecina una caída del mercado de valores, y los estrategas dicen que las acciones podrían dirigirse a una caída del 65-80% a finales de este año, un colapso tan agudo como el estallido de la burbuja inmobiliaria anterior. Eso es lo que vamos a investigar en este vídeo.

En toda nuestra historia, los precios de las acciones nunca han estado tan disociados de nuestra economía. El año acaba de empezar y el índice Russell 2000 ya ha subido más del 6%. El único otro año que subió más del 6% sólo a principios de enero fue en 1987. Luego, se disparó un 23% adicional, y se estrelló un poco más tarde en el año. Fácilmente podríamos ser testigos de una caída masiva en 2021. Sin embargo, es aún más probable que esto ocurra en el Nasdaq 100 que en el índice de pequeña capitalización, debido a las altas valoraciones de crecimiento de la gran capitalización.

El índice de seguimiento de la recuperación de la Economía de Oxford ha dado un giro a peor en las últimas semanas con el Pacífico registrando el rendimiento más bajo. Se espera que el dinero de estímulo para los beneficios de desempleo dure 11 semanas, pero aproximadamente 12 millones de estadounidenses siguen sin trabajo y es muy poco probable que todos ellos encuentren trabajo al final de este período. Por lo tanto, será necesario otro proyecto de ley de estímulo para ayudar a estas personas de nuevo, es decir, pronto se lanzará más dinero artificial al sistema.

Mientras tanto, ignorando completamente lo que viene para la economía, el Nasdaq 100 está siendo inundado por la euforia de los inversores, particularmente en el segmento de crecimiento de las acciones tecnológicas de gran capitalización. Pero los nombres que más se mencionan son los de empresas tecnológicas que pierden dinero. Por eso los estrategas afirman que ahora es posiblemente uno de los peores momentos para buscar el próximo gran valor tecnológico. Hay más de un trillón de dólares en acciones tecnológicas con ganancias negativas (perdidas).

Pero los inversores parecen seguir ignorando los datos reales y cayendo en la trampa de los medios de comunicación de un mercado intocable dirigido por un nuevo conjunto de acciones calientes. Una noticia candente de la que todo el mundo parece estar hablando es el hecho de que Elon Musk se convirtió en el hombre más rico del mundo, superando a Jeff Bezos de Amazon. Pero lo que muchos no entienden es que, por lo general, cuando este tipo de hitos suceden, es una señal de que la especulación en los mercados ha ido demasiado lejos.

Otro hito fue que las acciones de Tesla se volvieron casi verticales y su capitalización de mercado superó a la de Facebook, lo que hizo que Tesla se convirtiera en la quinta empresa más grande de los Estados Unidos. Durante el pico de la burbuja de las dot-com de los años 90, en marzo de 2000, Cisco tenía una capitalización de mercado de 569 billones de dólares. Ajustando esta cifra de acuerdo a la inflación actual, el tope de mercado de Cisco en dólares de hoy sería de aproximadamente 864.9 billones de dólares. Esto indica que con 836.5 billones de dólares, Tesla se está acercando al pico de Cisco.

Estas son burbujas muy similares, y teniendo en cuenta que la crisis de salud no tiene un final claro a la vista, y mientras la economía siga deteriorada se emitirá más alivio de estímulo para impulsarla, esta vez, la burbuja puede ser aún más grande, lo que significa que la caída sería mucho más profunda. Preocupado por una caída de proporciones similares a la explosión de la burbuja inmobiliaria anterior, Michael Burry, el inversor cuya apuesta multimillonaria contra el mercado inmobiliario estadounidense fue inmortalizada en el libro de Michael Lewis “The Big Short”, advierte que las acciones de Tesla podrían caer de la misma manera. “Bueno, mi último Big Short se hizo cada vez más grande y más grande también”, escribió Burry el jueves pasado.

De la misma manera, el macroestratega David Hunter predice una fusión masiva de activos financieros. La percepción de Hunter es notablemente agresiva, pronostica que una caída del 65-80% en los precios puede ocurrir a finales de año. Por más extremo que parezca, los patrones históricos y las evidencias actuales parecen estar de su lado.

Cada vez que la deuda excesiva ha permitido que los activos del mercado se distorsionen a alturas insostenibles, siempre se ha producido una corrección drástica para eliminar la deuda incobrable y la mala inversión. En resumen, estamos avanzando hacia la corrección más dramática jamás registrada. Y cuando esta burbuja del mercado de valores finalmente estalle, será catastrófico.

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